一

为了让大家更好了解日常的文章，今天跟大家介绍一下已经在形成或酝酿的大势，我日常文章跟踪主要就是围绕他们展开。

(资料图片仅供参考)

对于每日都看的老朋友们，平时多是关注最新变化，容易陷入细节，却忽略了主脉络。刚好借此机会，跳出细节，来重温一下大图景。

对于股市来说，最大的大势就是中美的货币状态。

简单来说：

中美一起宽松，对应的就是A股大涨，比如2009年，2019年-2020年的牛市。中美一起宽松。

中美一起收紧，对应的就是A股下跌，比如2015-2018年的大熊市。美国加息，我国去表外业务变相收缩。

中美若节奏不一致，那就看谁的力度强，比如2011-2012年的熊市，美国宽松，我国收紧。2014-2015年的牛市，美国宽松见顶，我国大宽松。2020-2021年的震荡市，美国宽松见顶乃至加息，我国宽松。

相比之下，美国的货币周期相对清晰，通常是8年一个大周期，而我国的货币周期切换越来越快，机动性明显加大，所以可以以美元周期为主背景，叠加我国的货币周期，会更容易看清未来大势。

当下的情况是：

美国加息力度拐点已经出现，进入降息周期只是时间问题，降息周期一旦展开，通常都是长达数年的下降期。

而我国则已经进入宽松周期。

两者一叠加，大势就出来了：现在是美国收缩见顶，我国宽松；接下来会是中美一起宽松，两者对股市都是好事。

一句话，未来至少两年内大势是向好的。

不出意料的话，今年下半年或明年上半年将出现难得的中美共同宽松的迹象，对应就是一波牛市行情。即使没有牛市，至少也是一波不错的上涨行情。

所以，我对未来两年的行情是很乐观的。

二

上述是大势的主干，是主矛盾。大势还有三条分支，是目前的次要矛盾：

一是中美关系。

中美冲突加大已经是客观现实了，接下来主要观察的是冲突到底会演绎到多大。

若中美一直维持斗而不破的局面，对大势影响就不会太大；但一旦中美撕破脸，那就会演变成大势的主矛盾了。

二是乌俄冲突。

乌俄冲突若维持僵局或和谈，对局势则影响不大；但若一方出现压倒性胜利，都会出现阶段性的巨震，演变成阶段性的主要矛盾。

三是美国经济衰退。

美国经济大概率进入衰退期，若下滑力度超预期，美国很容易会再次以邻为壑，欧洲经济危机随时可能爆发，演变成阶段性的主矛盾。

目前来说，这三条分支还无大风险，主要观察后续的演变情况，要防止次要矛盾演变成主要矛盾。

好了，以上就是目前大势的“一条主干，三条分支”。时间问题就不详细展开了，以后我们可以慢慢聊。

今天主要目的就是给大家建立一个大背景，我每日文章的第一部分看似说的多是细微之事，其实都是围绕这些主脉络展开。有了上述的大背景，大家就可以做到形散神不散了，而非纯粹当作热闹来看。

三

回到当下。

先看大环境。

周五关键经济数据发布，社融数据大超预期。细分来看，好的是企业积极借贷，制造业动力回升，不好的是居民观望为主，消费以及地产仍需刺激。

消费是经济稳定乃至增长的关键，所以接下来，刺激消费和地产的大趋势仍不会改变，这是好事。

对于股市来说，周四的大涨已经提前兑现的数据利好，周五外围的A50也是微跌，社融数据的利好短期影响已经兑现。

接下来，指数能否稳住，还是看外资的态度。我更倾向于良好的社融数据有利于稳住外资的信心，只要外资稳住了，保持小幅流出或小幅流入，那指数稳住的概率就会大大提高。

可以留意一下，接下来两天的外资流向，从而验证上述的预判。

周五上证维持震荡格局，等待数据确认。未来两天的走势，也会侧面验证资金的态度。

更简单的，就看上述图中两根红线的得失。只要不跌破，就意味着多大于空，“短多，中多”的局面不变。

四

再看主线板块。

周五主线板块再次出现明显的轮动，沉寂已久的大消费和大金融开始活跃，而成长股的代表--新能源和信创均迎来大调。

目前增量资金有限，存量资金对主线板块的争夺，导致主线板块轮动，这是正常现象。

我们来看一下，主线板块基本面最新的变化：

大金融：周五的社融数据对大金融还是有利的，光数据来说，对地产是偏空，不过考虑到地产必须稳住，意味着维稳力度会更大，反而是好事。这些都有利于大金融稳住。但是大空间还是没看到。

大消费：周五的CPI数据来说，日常消费恢复还是弱于预期，这对消费不是一个好消息；不过旅游数据的确走好，从微观观察来看，旅游大概率会出现报复性消费，不过旅游板块早就回到疫情前，短期会继续大涨概率不高。所以对于大消费，短期仍未见到大涨的苗头，更多还是主线板块轮动的结果。

新能源：光伏本周上游价格又开始大涨，迎来资金新一波的打压，其实大家都清楚降价的大趋势不会改变，但是筹码太集中且无增量资金，也只能借利空来回地洗。

信创：信创已经明显走弱，只是chatgpt概念股的活跃掩盖了其弱势，信创作为这波TMT上涨的领军板块，他的走弱意味着TMT这波上涨开始进入尾声阶段。随便说一下，鉴于chatgpt的出现，资金已经从信创蔓延到TMT，后续将以TMT代替信创，做更全面的跟踪。

总结一下，大金融有走稳的动力，大消费仍需更多刺激，新能源仍在折腾，TMT短期仍会活跃，但已经进入末期。

大基调来说，内资倾向成长股的趋势不变。TMT一旦进入调整，我个人还是更倾向于新能源会替代其开始活跃市场。

五

再看交易。

大环境目前无风险。继续轻大盘，重个股。短线的可留意上图红线的得失，只要不跌破，短线就是安全的。

方向上，重点挖掘新能源。原因上文说了，TMT之后，大概率是新能源顶上，尤其光伏逆变器和储能方向。大金融和大消费方向，目前回调已经到位，中期选手可以建底仓。TMT方向，我翻了一遍，实质成长性有限，最好还是等一波回调再说。

交易上，还是专注于回调+企稳买点，持股的，继续做好跟随应对。

A股的主线行情多是以月为周期展开，在展开之前，通常就是月级别的反复洗盘或震荡。如何应对好趋势启动前的震荡和洗盘，这是每个想抓住主趋势的人必须要认真思考的交易问题。

就这。

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